首创期货:成本坍塌 PTA弱势下跌

黄金债券 2019-05-10157未知admin

  期价周一冲高回落,周四收跌停。截至周五收盘,PTA1909报收于6006元/吨,周跌幅350元/吨或5.51%。PTA现货为6510元/吨,周跌幅105元/吨或1.59%。PTA基差为504元/吨(+245)。

  沙特积极减产,2月沙特原油产量降至1014万桶/日,出口量由1月的725.4万桶下降至697.7万桶。因受美国制裁影响,伊朗至4月原油出口量低于100万桶/日,较3月的110万桶/日继续下降。此外,美国制裁委内瑞拉及利比亚局势动荡亦对油价形成支撑。4月19日当周,美国石油活跃钻井数减少8座至825座。美国原油库存意外减少139.6万桶至4.552亿桶,库欣库存减少154.3万桶,汽油库存减少117.4万桶。美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。炼厂产能利用率上升1.3%至87.7%。但随着油价上涨,减产国可能增产的预期在升温。市场消息沙特计划在5月提振石油产量回升至1000万桶/日上方,俄罗斯也有增产计划,令油价承压。国际油价高位震荡波动加大。

  韩国130万吨PX装置因故停车,原计划持续10天,现提前恢复重启。中化弘润石化PX新装置计划5月投产,且下半计划投产的PX装置保守估计仍有400万吨以上。目前PX-PTA环节仍处于二季度集中检修期,本周国内PX负荷持稳在68.3%,PTA市场仍处于去库存状态。尽管如此,现货市场情绪已然发酵,PX价格累计下跌至968美元/吨(-102),折合PTA成本5643元/吨(-548)。PX-石脑油价差压缩至383美元/吨(-104)。

  由于PTA装置检修现货价格相对坚挺,且PX价格跌幅较大,产业链利润从上游向中下游转移。自3月下旬以来,PTA加工差已达到每吨1千元以上,目前持续扩大至1447元/吨。受到高利润驱使,部分装置推迟或缩短了检修计划,PTA去库力度或有所减弱。本周PTA负荷持稳在79.3%。嘉兴石化220万吨、天津石化34万吨、珠海BP 125万吨装置检修结束计划下周重启。仪征化纤65万吨4月19日起停车检修7-9天,亚东石化70万吨计划下周短停,洛阳石化32.5万吨计划4月下旬年检,宁波台化120万吨计划5月13日停车检修18天,福化255万吨计划5月计划年检,上海石化(600688)40万吨计划5月24日-6月22日检修。需求方面,下游聚酯负荷提升0.7个百分点至91.1%,江浙织机负荷小幅1个百分点至82%。国内聚酯工厂现金流表现良好,聚酯维持高开工,但织造负荷一开始小幅下降,未来聚酯环节或面临一定库存压力。

  综合来看,PTA市场供需结构较好,仍处于去库存状态。但PX市场存在新装置投产预期,PX价格率先走弱成本坍塌力压PTA价格。且终端织造即将进入传统淡季,开工逐步下降,不利于聚酯和PTA库存消化。四川晟达110万吨PTA装置计划本月底投产,中化弘润石化80万吨PX新装置5月份投产。预计短期PTA期价将维持震荡偏弱走势,单边逢高沽空操作。

  瑞达期货: PTA呈现震荡 净空增至高位

  PTA期货每日行情表--郑州商品交易所(5.9)

  2019年5月9日纺织大宗商品价格涨跌榜

  05月09日开氏集团涤纶DTY为11060元

  05月09日开氏集团涤纶DTY为10050元

  05月09日开氏集团涤纶DTY为9400元

  05月09日开氏集团涤纶FDY 为8800元

  05月09日开氏集团涤纶FDY 为8650元

  05月09日开氏集团涤纶FDY 为8560元

  05月09日开氏集团涤纶DTY为9600元

  05月09日开氏集团涤纶DTY为9750元

  05月09日开氏集团涤纶DTY为11100元

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