今天的LPR报价:楼市的铜墙铁壁有点守不住了。︱刘德科,头条财

头条财经 2020-03-2687未知admin

  原标题:今天的LPR报价:楼市的铜墙铁壁有点守不住了。︱刘德科

  文︱刘德科

  贷基准利率降了。今天(11 月 20 日)上午,央行宣布:5 年期 LPR 从 4.85% 降到 4.80%。

  这个事情有点大。头条财经因为,5 年期 LPR 跟贷利率强相关,为了「住不炒」,为了「不刺经」,贷利率不能降。

  普遍认知大概是这样的:1 年期 LPR 下降是应该的,为了「实体经济」,为了应对全球降息潮;但 5 年期 LPR 不能降,为了巩固调控。

  此前,他们确实做到了不降:自今年 8 月份新版 LPR 实施以来,贷基准利率一直定格在 4.85%,铁板一块,头条财经一动不动;与之形成鲜明对比的是,1 年期 LPR 一直在降。

  贷基准利率一直不降,全国贷平均利率更是一飙高,已经连续上涨 5 个月。

  为什么会这样?央行刻意在「LPR 降息通道」与「市场」之间设置了一道「铜墙铁壁」:LPR 是可以降的,但只降给其它领域;是被严严实实地围裹起来,降准降息的资金不能流入。

  这就是为什么明明降准已经两个半月,但你却没有感受到贷利率也在下降。

  你得相信,央行有一万种办法不让资金流入。但是现在,那道「铜墙铁壁」松动了——贷基准利率也降了。

  昨天(11 月 19 日),央行行长易纲先生是这么说的:「真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行」。

  昨天易行长主持召开了「金融机构货币信贷形势座谈会」。虽然会议还在说「金融服务实体经济」,「发挥好银行体系为实体经济提供的关键作用」,但对于已经不再那么措辞严厉——会议绝口没提,但没有故事就是好故事。于是:贷基准利率突然就降了。

  我们再把镜头往前推几天,来看看 11 月 16 日央行发布的《2019 年第三季度中国货币政策执行报告》:此前「适时适度进行逆周期调节」的表述,现在已经调整为「加强逆周期调节」;此前「把好货币供给总闸门」,现在已经改成了「妥善应对经济短期下行压力」。

  这一切,如果翻译成大白话,大概是这样:各位注意,我们要放点水了,这一次可能也能沾一点。

  5 年期 LPR 下调,这个事情有点大,不仅因为它戏剧性地逆了此前几个月的鳞,而且它很可能会间接松开楼市严厉调控的铠甲。

  我们来看一下全国贷平均利率的走势:过去一年半时间,走出了非常清晰的三段式——涨涨涨,跌跌跌,涨涨涨。

  详解一下:去年下半年,贷利率走高,楼市行情趋冷;今年上半年,头条财经贷利率走低,楼市行情轻微反弹,弹出「春」现象;今年下半年,贷利率又走高,楼市行情又趋冷;那么,明年上半年呢?

  如果全国贷平均利率在「5 年期 LPR 下调」的带动下,又开始走低;那么,明年上半年楼市行情再度轻微反弹,则是大概率事件。

  至少,在过去一年半时间里,贷利率与楼市行情,这两者之间已构成强关联。

  今天,央行宣布 5 年期 LPR 下调,也就是贷基准利率下降,或许是一个楼市行情的转折点;但应该不会是那种一蹴而就的逆转,恐怕还需要这一整个冬天的时间来发酵……

  盛松成先生,已经不住了。这位此前的央行参事、现在的上海市参事,前几天撰文说:「不将作为手段,不应与政策继续收紧画等」。

  翻译成大白话,大概是这样:不刺经当然是对的,但是不能再这么严厉地调控下去了。

  毕竟,行业「仍然是经济平稳运行的一块『压舱石』」。他说,按国家的算法,2018 年业对 P 的贡献为 6.65%;但如果按「市场租金法重新测算」,2018 年业对 P 的贡献是 12.73%。

  是一种的存在,现在它胆怯地发出了微弱的声音:「请你给我永结同心的标记,说明你爱上了的、不配你爱的我……」

  今天这句出自《白天的子,夜晚的子》,今年的诺女作家托卡尔丘克写的,我忘记是在第几页了。

  

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